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因特朗普宣布對全球多個國家加征對等關稅，對中國加征34%關稅，后續再次加征50%關稅，市場調低了全球對于原油需求的預期，國內聚酯產業鏈受到明顯沖擊。

成本方面，WTI原油大幅下跌導致PX、PTA、短纖、瓶片、乙二醇價格跌停板。從需求來看，美國關稅政策對國內紡織業出口影響較大，導致紡織品出口利潤承壓，聚酯原料面臨需求減弱的情況。

4月份，由于特朗普對全球加征關稅，導致全球經濟面臨增長減緩甚至衰退的預期。WTI原油從71.1美元/桶的高位暴跌至55美元/桶，原油價格來到近幾年同期最低位，特朗普后續又宣布暫緩對多個國家加征關稅，市場恐慌情緒得到緩和，但從整體來看，聚酯鏈上游成本塌陷仍較為明顯，盡管特朗普放出消息稱要與中國談判并降低關稅，但回顧2018年中美貿易戰，中美經貿磋商談判過程十分艱難，因此整個二季度美國難以大幅降低關稅，關稅談判難以樂觀。疊加歐佩克石油增產，上方壓力較為明顯，原油價格難以大幅上漲，整體維持偏弱運行。

隨著PX裝置進入檢修季，4月國內及亞洲PX供應明顯減少，國內產能利用率從86%高位下滑至70.56%的低位，但從往年同期來看，PX裝置開工率仍處于中性水平，四月份的供應壓力逐步下滑。

PTA裝置在經歷了2月份的一輪檢修的低開工率后，三月份裝置提升負荷，產量高企，進入四月份后，PTA裝置集中進入檢修季節，產能下滑明顯，其中也考慮到加工費處于歷史同期低位，裝置利潤壓縮明顯，裝置集體進行檢修。時間進入五月份后，PTA檢修裝置逐漸復產，屆時仍會面臨較高的供應壓力。

4月份，乙二醇開工率呈現下滑走勢，開工率由66%下滑至61%附近，周度產量由66萬噸下滑至61.94萬噸。主要原因是關稅因素帶動乙二醇價格大幅下滑，油制乙二醇成本端塌陷，仍維持有一定利潤；而煤制乙二醇成本端雖然呈現下滑趨勢，但是乙二醇價格下跌幅度大于煤炭價格下跌，導致煤制乙二醇裝置利潤被嚴重壓縮，集中檢修的乙二醇裝置大多為煤制裝置。若未來原油價格再度走弱導致乙二醇市場價格下跌，將會影響國內煤制乙二醇裝置開工的經濟性，煤制乙二醇開工率將會受到明顯壓制。

4月，隨著特朗普的加征關稅 ，需求持續萎縮，下游紡織訂單減少，聚酯持續弱勢運行，美國服裝進貿易商為應對低庫存，存有階段性補庫訂單下達，這一情況預計持續到中美貿易關稅談判有所進展。

總的來說，聚酯產業鏈在五月份迎來一定的改善，紡織業存轉暖預期，仍需謹慎樂觀。

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